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谁在OKEx玩合约?

2018-10-12 13:04

9月10日,有关“OK集团创始人徐明星被警方带走的消息”持续发酵。两天后蜂巢财经独家专访了徐明星,他否认了“被公安机关立案调查诈骗”的传言,称他与OKEx无关,同时建议没有风控能力的普通用户不要参与杠杆交易。

徐明星口中的“杠杆”是OKEx合约交易中的工具。为了避免或减少因现货市场价格波动带来的资产损失,数字货币的合约交易常常被一些专业机构用来做 “对冲风险”的工具。

Token风投机构LinkVC从2016年创立后一直利用OKEx合约交易做“套保”和量化交易,即便是大资金量的机构投资者,他们也尽量不开超过2倍杠杆。

加杠杆、做合约,成倍扩大收益的同时也增加了亏损风险。当机构将风险摆在第一位的时候,鲜有散户投资者能做好风控,他们更看重“杠杆”带来的资金翻倍,“做多做空”的合约交易平台沦为了“买大买小”的赌场。

已经有OKEx上合约用户离场,选择提供更高倍数杠杆的其他平台。到底谁在OKEx上玩合约交易?蜂巢财经获得了一组数据,OKEx的合约交易中,散户与机构的比例为33359:23。

“无论徐明星如何不建议散户参与杠杆,但OKEx上玩合约的大部分都是散户,这是一场坐下来后很难令人离开的赌局。”一位合约玩家如此形容。

文|嚯嚯

编辑|文刀

“尽可能不超过两倍杠杆”

“我们开单尽可能不超过两倍杠杆。”谈起在OKEx上做合约交易时,LinkVC创始人林嘉鹏搬出了这条“铁律”。

合约交易者靠研判市场对未来价格的预期,用做多或做空实现盈利,相比低买高卖的现货交易,加入“杠杆”工具的合约加速了盈亏,交易者需要更专业的投资策略和风控能力来使用这一工具。

已经在OKEx上做了4年合约交易的林嘉鹏,反复提及的高频词是“风险”。

LinkVC是一家专做区块链投资的风投机构,资金规模为5000万美元。从2016年创立后,这家机构一直利用OKEx的合约交易做风险对冲,“套期保值”是他们主要的策略。

谁在OKEx玩合约?


在传统商品市场中,“套期保值”简称“套保”,交易者在买进(或卖出) 实际货物的同时,在期货交易所卖出(或买进) 同等数量的期货交易合约作为保值,避免或减少因价格发生不利变动带来的损失。

“在数字资产交易市场,假设以1倍杠杆‘做空’同等现货持仓的数量,这样能降低损失风险。”

林嘉鹏举例,假如他们手中的现货有1000个比特币(BTC),他们会拿1000个BTC在合约中卖出,如果币价下跌,他手中的币便会变多,实现资金保值,“价格跌了,但你手里拥有的币多了,还是值那么多钱。”

现如今数字货币市场整体“走熊”,“套保”是LinkVC的常用手段。但他坦言,“套保”风险低并不意味没有风险。

“你如果长期拿着套保单,平台收你手续费之余,币价涨时,你手里的币会变少,虽然本金不变,但也赚不到钱。”他强调,最重要的是交易者要制定稳定的投资策略。

与大多数期货玩家经常盯盘的习惯不同,创建了风投机构的林嘉鹏已经不会花太多时间去研究K线走势。LinkVC有一支专门负责合约交易的团队,团队制定好策略后执行交易,成员的大部分精力都放在对未来一段时间趋势的判断上,而LinkVC的“套保单”一般持有的时间超过一星期,极少做高频交易。

突发的“利好或利空事件”也是判断未来价格走势的因素之一,最近一段时间,林嘉鹏和他的团队持续关注着“比特币交易所指数基金ETF”的动态。

“这样的事件发生,肯定会给市场造成影响。”林嘉鹏说,如果遇上此类影响市场的突发事件,他的团队会适时改变稳定的套保策略,采取一些相对激进的投资手段。

对于OKEx 近期爆发的合约用户维权事件,林嘉鹏表示理解,“亏了钱心态肯定会‘爆炸’。”作为专业投资机构的创始人,他指出,合约玩家永远要把风险放在第一位,“因为在合约上,赚了很多次,只要被爆一次仓,可能就都没了。”

“熊市是‘空军’的牛市”?

在OKEx上,像LinkVC这样的机构型合约用户远不如散户规模大。蜂巢财经拿到的一组数据显示,该平台合约开户用户的散户与机构的比例为33359:23。

对于机构来说,合约交易是“对冲风险”的工具,大量散户涌入,高杠杆的合约工具沦为了“以小博大”的赌场。

谁在OKEx玩合约?


合约交易不像现货,一直拿着“币”还有上涨机会。一旦判断失误,币价走到了强平价的“危险线”时,投资者如果不补充保证金,就会损失所有本金,俗称“爆仓”。

今年三月份之前,27岁的互联网前端开发者王帅一直对合约交易抱着敬而远之的态度,转变源于他对亏损的恐慌和财富的渴望。

从2018年初3月份,全球数字货币总市值持续下滑,比特币价格从年初的19000美元跌至11000美元附近,王帅持有的数字货币资产缩水42%,“后来每天都跌一点,我的资产就每天缩水一点,完全没有‘企稳’的势头。”那之后,王帅想到了“做空”。

“牛市是‘多军’的牛市,熊市是‘空军’的牛市。”王帅认为,只要能赚钱,就是牛市。他很快把钱充进了OKEx,与大部分人在合约交易上的败北相比,他显得幸运。

近半年内,王帅用0.3个ETH的本金(时值1700元),通过20倍杠杆多次做空,赚到了60多个ETH,盈利率达200倍,他算了一下,赚了20多万人民币。

王帅认为,他的合约能盈利源于一年的现货炒币经验,这让他对价格波动十分敏感,他最关注的是影响价格的“技术面”和“消息面”。

他解释,冲高回落、超跌反弹这些现象属于技术面,K线走势迎合市场情绪,最终反映在盘面上。而消息面特指利空与利多的市场信息,“比如某国对数字货币进行监管,某交易所发生大额转账等。”每天,王帅会花费大量时间阅读币圈各类资讯,配合价格走势,决定是否开合约单。

王帅谨慎,每周五,他会将一周内赚到的钱取出来,只留下1个ETH的本金继续操作,“亏了再充钱。” 他深知滚动的“盈利”只是一笔数字,提现才能落袋为安。

离场OKEx 转场加100倍杠杆

“0.3个ETH变60个”,虽然换成人民币只有20万,但在这个不断下跌的行情下,200倍的收益已经让王帅的经历成为一些散户眼中的“神话”。

“他能,我为什么不能?”和王帅在一个数字货币投资交流群里的张易,同样面临过现货资产大幅缩水的状况。今年6月,进场炒币的张易点开OKEx的合约交易区,在BTC上开了多单。

张易在去年比特币大涨时,就听朋友说起过合约交易,听说“能加20倍杠杆”时,他的第一反应是“赌博”。

张易是老股民,玩股票的时候就知道商品期货,“一些大宗商品期货的杠杆在6倍左右,最多10倍。”转向数字货币投资后,他从未碰过加杠杆的合约交易,直到遭遇“现货滑铁卢”。

谁在OKEx玩合约?


“开多”那天,张易全仓买入后加了20倍杠杆,两三天内,他的资产翻了5倍,“每天一睁眼,就到了我设置的平仓线,赚了。” 但与王帅不同,张易没有选择套现,他连本带利又投了进去。

“1个变成5个时,就期待5个能变10个,10个能变100个。”之前的“翻倍”让他觉得自己“眼光很准,判断到位”,他持续投入到合约中。

等待他的则是“爆仓”,“一夜之间,那5个也没了。”张易反思,“太贪了,膨胀。”但反思后没有让他停止继续玩合约,“每次败了,就分析一下,然后再战,想赢回来。”

张易将当初“高杠杆的合约就是赌博”的想法抛诸脑后,在OKEx上做合约交易时,让他感受更强的是,“有大户不停地通过现货的拉、砸,配合合约收割,虽然没什么具体证据,但就是让人有这种感觉。”

尽管知道“水深”,但他还是忍不住开合约,“万一赢了呢?”张易承认,他心存“以小博大,一夜暴富”的侥幸,“身边玩合约的,都是这种心态。”

张易也加过一些OKEx的爆仓维权群,“里面有3月那次爆仓的维权者,钱要没要回来不知道,但维权的人里,也有还在OKEx玩的。”张易认为,大部分人维权是冲着损失而去,不太像想把OKEx搞垮,让这个赌场倒闭。

9月13日晚,另一名投资者刘浩在OKEx电报群内骂了句脏话后,留下“换赌场”三个字退了群,他在OKEx上参与合约交易的三个月内,亏掉了2个BTC(时值11万元)。

今年5月,刘浩第一次开合约,选择了10倍杠杆,从9100美元做多比特币,期间“多次换手,逢低做多”,他的本金在三天内涨了一倍。

但随后一周时间,比特币的回调让他回吐了近一半利润。之后,他加大了仓位与杠杆倍数开了张多单。5月12日,他人生中的第一次“爆仓”发生了。

“当时的判断是对的,就是开仓时机把握得不好,我被爆仓后,比特币连涨了两天时间。”时至今日,刘浩回忆起来仍心有不甘,“5月11日那天赚了30%我没平,后来才跌了,还是太贪了。”

退出OKEx的合约交易后,刘浩转场进入另一家提供数字货币合约交易的平台Bitmex。在那里,他可以开最高100倍的杠杆,满心期待着能在更高倍数的“赌局”里大展拳脚,“100倍杠杆,波动0.5%盈利50%,开100倍得频繁换手,赚了就跑,不然很容易被爆。”

(文中王帅、张易、刘浩均为化名)

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