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解读:以太坊到底是不是证券?看专家怎么说

文章来源: 巴比特 2018-5-8 13:40


解读以太坊到底是不是证券看专家怎么说


据华尔街日报消息,美国监管部门正对以太坊等虚拟货币是否适应证券监管规则展开调查。此前的消息显示,SEC(美国证券交易委员会)与CFTC(美国商品期货交易委员会)于5月7日举行会议对此进行讨论。然而,苦等一晚上,我们并没有看到这一讨论的结果。

尽管,以太坊是否被定义为证券,仍是一件悬而未决的事情。但从SEC主席Clayton以往的言辞来看,通过ICO募资发行的以太坊恐怕大概率会被认定为证券,SEC主席Jay Clayton此前曾在听证会上表示:“我所见到的ICO都是证券,如果某种事物属于证券我们就会按照证券的标准监管它。”

以太坊,已经成为发行代币的理想平台,在过去的一年中,通过以太坊平台募集的资金几乎超过100亿美元,几乎没有监管。尽管以太坊联合创始人Lubin宣称,他们花了大量时间与美国和其他国家的律师讨论,得出结论:“以太坊不是一种证券,也从来都不是一种证券。”

是否认定为证券,需要通过豪威测试。如果某种资产具有某些特点,像利润依靠第三方行为,或该工具代表了对普通企业的投资,那么豪威测试就认为该工具是证券。如果一个工具本身可以证明它是一个“有用的东西”,那么它可以不用被当成证券。

全球加密数字货币领域市值第二的以太坊已经陷入水深火热的境地,但是老大比特币似乎获得了的特殊豁免,不再是监管的关注点。中国对于比特币的法律定性是一种特定的虚拟商品。SEC主席Jay Clayton也在国会听证会中表示,比特币是一种交换媒介,已经被大多数人证明不属于证券。

为什么被定义为证券与否如此重要?可以看到,监管方面对于加密货币的定性开始区别对待了。以太坊无疑只是其中的典型,如果以太坊被定义为证券,那么很多仿照其模式通过ICO募集资金的加密货币也在劫难逃。因为一旦被认定为证券,未经注册就发行的加密货币或使相关人等入狱,数字货币交易所也将面临巨额罚款,为避免进一步违反证券法规,他们只能将此币种下架,对该加密货币的价格将是巨大的打击。

那么中国和美国的定义是否有所不同呢?对于基因自带全球性的加密货币,是否都具备监管的管辖权呢?对于那些尚未被定性的加密货币,是否会有秋后算账的可能性呢?

带着这些疑问,巴比特采访了北京大成律师事务所合伙人肖飒律师。肖飒从事互联网金融法律业务与金融证券刑事辩护业务,在该领域拥有良好声誉,也一直非常关注区块链这一新兴领域的法律问题。以下为采访实录精编,由巴比特整理。

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