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一文读懂智能合约Liquid Tokens

2019-5-9 11:34

摘要:Liquid Tokens(流动代币)是一种智能合约,其扮演着自动做市商的角色。流动代币按照预定的价格曲线对代币的买卖进行监管,并提供单一的抵押池作为支持。



一文读懂智能合约Liquid Tokens


Liquid Tokens(流动代币)是一种智能合约,其扮演着自动做市商的角色。流动代币按照预定的价格曲线对代币的买卖进行监管,并提供单一的抵押池(品)作为支持。

当你在购买流动代币时实际上是在添加抵押品。反之,出售流动代币时则需要减少抵押品。

我们以一个名为A的流动代币为例。

○代币A可以根据其智能合约设定的价格随时购买,前提是抵押品已经存入该智能合约中;

○当抵押品被存入A的智能合约时,A的新单位会发放给买方,与此同时,代币A的抵押物以及供应量也随之增加;

○A的价格会随着供应量的增加而增加(根据Bancor公式);

○用于购买A的代币将会保留在代币储备池中(作为抵押品);

○在任何时候,A都可以卖回合约以换取A的抵押品代币,此时,智能合约将销毁已经卖出的代币A。

流动代币通过保持其总价值与其储备池价值之间的固定比率,不断重新计算其相对于抵押品代币的价格,这一比率被称为“储备金比率”(RR),其可用于维持流动代币价格的稳定性。

流动代币的储备金比率越高,其价格稳定性就越好。

例如,储备金率为50%的比储备金率为10%的流动代币具有更大的价格稳定性。而储备金率为100%的流动代币本质上是与其抵押品价值直接挂钩的。


一文读懂智能合约Liquid Tokens



一般来说,当用户购买或出售一个流动代币时,以下三个变量会影响其收到的价格。

●流动代币储备池中代币的数量;

●流动代币的储备金率;

●购买或出售的流动代币数量。

使用这些变量,用户可以计算出在任何给定的转换中能够获得多少流动代币(或抵押代币)。与基于订单匹配的流动性机制相比,其具有更高的准确性。这是P2C比P2P转换的优势所在。

根据定义,流动代币也是具有动态供应的代币,这意味着其供应量在每次买进或卖出时都会发生变化。

流动代币仍然遵循供求规律,也就是说,当其购买量大于出售量时,它们的价格就会上涨,反之亦然。

如今,Bancor网络上的绝大多数代币都是通过另一种被称为Relays的Bancor协议实现与网络连接的。

Relays主要用于为现有的代币提供自动流动性,自2017年以来,Relays在ETH、EOS、DAI、BNB、IQ等代币上处理了数十亿次的非托管转换。

比较Relays与Liquid Tokens(流动代币)

Relays的设计主要是为现有的代币提供流动性。它通过平衡智能合约中的两个储备代币来确定价格,通常情况下,在两个代币准备金之间保持固定的50%的储备比率。

反观Liquid Tokens则是通过动态供应创建即时最新的流动代币机制。

流动代币通过测量一个储备金(抵押品)的总价值来决定其价格,并可以为维持任何储备比率进行配置。

为流动代币设置任何固定储备金率的能力允许其在各种流动性模型试验中具有相当的灵活性。

在此情况下,流动代币可以被设计成有利于特殊的市场行为或促进某些特定的经济激励。

例如,用户可以创建一个流动代币,使其与TOP100的加密货币一样拥有稳定价格,即使它的交易量会很低,且其储备池中的代币数量相对较少。

BNT(Bancor Network Token)是在2017年6月推出,其成为第一个也是目前最活跃的流动代币。

BNT持有ETH作为抵押,储备金率为10%。这意味着ETH在其储备池中持有的总市值占BNT总市值的10%。目前,BNT的总市值约为4400万美元。

理论上,任何加密货币(ETH或DAI等)都可以作为流动代币的抵押品。当流动代币(以及其他任何类型的智能代币)在其中一个储备池中持有相同的代币,它们就可以相互转换。

例如,保留BNT的Relays和Liquid Tokens可以转换为Bancor网络上的数百个其他代币,这包括在不同区块链上进行转换。

到目前为止,用户可以直接在区块链上或通过各种创建平台启动自己的代币。但是,为了让代币具有流动性,便于兑换其他流行代币,开发者不得不向盈利性交易所支付高昂的上市费用。

即便如此,大多数代币仍难以被采用,因为代币的波动性取决于交易所的交易量。或者说,如果代币与自动流动协议相结合,其将取决于存入代币储备池的资本。

使用流动代币可以轻松地启动一个新的代币,新代币从第一天就开始流动,无需再承受低流动性和高波动性的困扰。

虽然Relays和流动代币都将代币的流动性与其交易量断开,但流动代币无疑更胜一筹,它赋予了新的代币,并向用户提供无缝转换和可预测价格走势的能力。

这种新的自动流动性形式有潜力改变用户对数字项目、社区、生态系统等的标记方式。

我们可以想象这样一个社交网络,任何用户或用户组都可以创建自己的流动代币,随着其他用户的购买,代币的价值会上升,并且可以立即与网络中的其他代币进行互换。

目前,肯尼亚正在试点一个流动代币的现实用例。在肯尼亚,边缘社区正在创建自己的流动代币,以填补现金缺口,促进村与村之间的贸易,同时确保在不向智能合约添加抵押品的情况下,社区不能发行新的代币。

随着最近一波不断发展的流动性创新浪潮,包括Bancor Liquid Tokens、Token Bonding Curves等其他解决方案,随着加密货币已经走过投机阶段并慢慢进入应用落地阶段,可编程价值的世界正展现在我们面前。

而在未来,加密货币的实际用例或将颠覆我们的想象。

编译:共享财经Lam 责任编辑:Alian

(本文系共享财经原创编译,转载请注明出处及作者)


智能合约 Liquid Tokens Bancor协议

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