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2020年热点之一:Defi去中心化金融

2020-2-15 23:41

币圈最关注基本面的男人

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2020年热点之一:Defi去中心化金融

2月14日,火币全球站宣布正式上线锚定比特币的DeFi项目HBTC,通过向DeFi世界注入当前流动性最强的比特币资产,旨在提高去中心化金融市场的资产上限。这一消息把大家的目光又放到了DeFi项目上,其实在这之前已经有过几个比特币锚定币了。2018年,去中心化交易平台 Kyber Network 以及加密货币托管公司就在以太坊公链上推出了比特币锚定资产WBTC;交易所币安,也在币安链上发行了自己的比特币锚定币BTCB;钱包商imToken,也发行了一款比特币锚定资产imBTC,这一次火币发现的HBTC让大家明白2020年Defi也必将是一条火热的赛道,下面站长就为大家详细介绍一下。

一、什么是DeFi

DeFi是Decentralized Finance(去中心化金融)的缩写,也被称做Open Finance。它实际是指用来构建开放式金融系统的去中心化协议,旨在让世界上任何一个人都可以随时随地进行金融活动。

相比传统的中心化金融系统,这些DeFi平台具有三大优势:

a. 有资产管理需求的个人无需信任任何中介机构新的信任在机器和代码上重建;

b. 任何人都有访问权限,没人有中央控制权;

c. 所有协议都是开源的,因此任何人都可以在协议上合作构建新的金融产品,并在网络效应下加速金融创新。

2020年热点之一:Defi去中心化金融

二、目前的Defi项目

1.Synthetix

从主要货币协议的年化现金流看,Synthetix是显而易见的领先者,它通过Synthetix交易所产生接近于3200万美元的年化费用。Synthetix对所有合成资产交易收取0.3%的费用,所产生的费用按比例分配给SNX质押者,这些SNX质押者为底层合成资产提供质押。

2.Maker

尽管MakerDAO是市值最大的货币协议,也是其他货币协议的基础,不过,它只通过稳定费用捕获了670万美元年化收益。最近它从SCD(蓝狐笔记:单抵押Dai)向MCD(多抵押Dai)过度,与此同时,它也改变了MKR的销毁动力,因为它引入了DSR。DSR将从系统未偿债务中获得的稳定费分配给Dai持有人(将其Dai锁定在智能合约的持有人)。这样一来,在DSR和稳定费之间存在差额,当前是0.25%,其中DSR是7.5%,而稳定费为8%。从这个差额中产生的现金流用于购买和销毁MKR,从而为MKR持有人提供广泛的分红,而MKR持有人则负责治理整体系统。(这种新的价值捕获机制,导致MKR在短期内销毁量下降,因为稳定费的绝大部分都分给了DSR,原本这部分稳定费用来销毁MKR。不过如果能够激发出更大的蛋糕,长期来说,销毁量也不一定会少,关键在于Dai能捕获的M1货币供应量的大小)

3.Kyber&Uniswap

DeFi中两个最大的无须许可的流动性协议是Kyber和Uniswap,它们是其中仅有的两个可以产生7位数年化收益的协议。对于Kyber来说,一部分费用用于销毁Kyber的KNC代币,另一部分则分配给储备池管理人。重要的是,Kyber即将进行的Katalyst升级将改变整个系统中费用应计、分配以及销毁的方式。另外一个著名的无须许可的流动性协议Uniswap是一个未发行代币的生态系统,其中费用分配给了流动性提供者,他们在池中质押ETH和其他代币的代币对。

4.Nexus

Nexus Mutual是最后一个能够赚取实质现金流的货币协议,它是去中心化的保险协议。Nexus Mutual以“bonding curve”的方式运作,用户可以在价值存储的智能合约上购买保险。(bonding curve由Simon de la Rouviere提出,它描述了“代币买卖价格”与“代币发行总量”之间的函数关系。)这种保险是对在特定时间内(由用户在购买时设置)智能合约发生黑客或漏洞事件的承保。如果保险到期且没有任何索赔,则用于购买保险的ETH和DAI会被添加到资本池中,从而增加NXM代币的价值。

5.0x、Augur以及Aave

最后几个主要的货币协议,其中包括0x、Augur以及Aave,都获得了些许的费用,尤其是在观察其流动性市值时。Aave相当新,我们可以折扣其应计费用。然而,0x和Augur在以太坊主网上存在相当长时间了。话虽如此,0x最近改变了其代币经济模型,允许流动性提供者质押ZRX,并赚取以ETH计价的费用。另外一方面,Augur正在等待即将到来的v2升级,其中预测市场的资本池将会以Dai计价,而不是较高波动性的ETH。除了其他一些改进外,这个改变会增加去中心化预测市场平台的可访问性。

6.市盈率对比

2020年热点之一:Defi去中心化金融

三、市场规模



2020年热点之一:Defi去中心化金融



2020年热点之一:Defi去中心化金融



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目前Defi市场主要有稳定币、借贷、去中心化交易所三大赛道,其中锁仓价值为1.68亿美元,相对于全球万亿的市场来讲还有很大的发展空间,锁仓价值分布主要在maker、EOS rex、edgedare等运用之上。

三、比特币锚定币

大家都知道以前的Defi都是在以太坊上面运行的,所以许多人也在比特币上面打主意,一条可行的办法就是发行锚定币。那么火币的HBTC这背后的意义是什么呢?站长认为有以下几点:

一是1HBTC=1BTC,不用担心为了玩Defi应用而损失了btc的增值;

二是不是发了新币圈钱,而是产生了一个通道去玩Defi,质押一个btc就可以映射一个hbtc,归还一个hbtc,就销毁一个hbtc;

三是速度快,手续费更低;

四是赋予了btc真正的收藏价值,把比特币当成稳定币这是我们一直想做的事情,未来defi市场越大,那么比特币的价值就可以越高,交易所会一直囤着比特币,比特币的流通盘会减少,买盘更少,那么未来的价格就会更高。如何让比特币涨到10万美元,最重要的一步就是让比特币锁起来不流通,2100万个没有人卖的,那么比特币就跌不下去,所以说比特币锚定币是有重大意义的,只不过前面几个大家都没有看出来好的模式,但是未来是可以慢慢摸索的,利好比特币。

五是目前最直接的影响就是吸引大量的比特币去以太坊链上,会促进以太坊手续费的增加,到时候网络堵塞也是很有可能的,随着usdt大量换成erc-20,稳定币市场已经占据了以太坊大量的带宽了,到时候比特锚定币以来,以太坊是绝对要堵塞的,利好eth。
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