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「迅解区块链」新时代的“黄金梦”:比特币离主流之路还有多远

2021-3-5 16:10


「迅解区块链」新时代的“黄金梦”:比特币离主流之路还有多远


2020 年 12 月 20 日,Twitter 发烧友、特斯拉不走寻常路的 CEO 埃隆 · 马斯克(Elon Musk)正酝酿着一个大胆的、动摇市场的行动。

当天,他在其 Twitter 账号上发布了一张暗示性图片,以表示他了受到比特币的诱惑。

「迅解区块链」新时代的“黄金梦”:比特币离主流之路还有多远


此举立刻引来了大批比特币的粉丝。其中,全球最大的上市商业智能(Business Intelligence)公司 Microstrategy 的创始人兼 CEO 迈克尔 · 赛勒(Michael Saylor)首当其冲,他连发数条推文建议马斯克将公司账上美元换成比特币,并称此举将使公司的市值再飙升 1 千亿美元。

谁能想到一句 “玩笑” 似的交流竟成真。

2021 年 2 月 8 日,特斯拉宣布已动用现金储备中的 15 亿美元投资比特币,并且特斯拉电动汽车的预订将很快接受数字货币支付方式。

特斯拉的动作,在加密货币圈引起了轰动。紧接着,一些机构和公司也纷纷跟随特斯拉的脚步。

2 月 10 日,Twitter 的 CFO 耐德 · 赛格尔 (Ned Segal)表示,公司将密切关注比特币,不排除用比特币支付工资的可能性。

2 月 11 日,据《华尔街日报》报道,美国历史最悠久的银行纽约梅隆银行(BNY Mellon)也宣布将为其客户提供比特币等数字货币的存储及转移服务。

2 月 13 日,摩根士丹利表示,可能会通过其 1500 亿美元的投资部门 Counterpoint Global 投资比特币。就连迈阿密市长弗朗西斯 · 苏亚雷斯(Francis Suarez)也大张旗鼓地表示,计划让该市购买比特币。

图:位于罗马尼亚克卢日纳波卡市的 Evobits 加密农场。比特币通过遍布世界各地的能源密集型计算机网络 “开采”。

一系列的动作将比特币的价格推向新高,使其价格一度涨至 5.8 万美元。这也是有史以来 1 个比特币的价格首次超过了 1 公斤黄金的价格。

新时代的黄金梦?


自 2021 年年初以来,比特币已经成为大型公司及个人关注的焦点。然而,在金融行业,围绕比特币的争论尤其嘈杂。

支持者说,这个由神秘密码学家 “中本聪”在 2008 年发明的加密货币是一种完全不受政府控制的复杂、安全且去中心化的数字资产,其供应又受到限制,根据比特币的设计,比特币数目的上限为 2100 万枚。这可以保证,比特币能抵御货币贬值或专制。

许多支持者还认为,比特币将在更广泛的数字资产生态系统中发挥重要的储备货币作用,就像黄金在之前时代所发挥的功能一样。

法国投资公司 Aurel BGC 的首席经济学家克里斯蒂安 · 巴雷索(Christian Barreso)认为,“比特币是千禧一代的黄金”。

美国著名亿万富翁、知名投资人马克 · 库班(Mark Cuban)也称,“黄金已死”,该看比特币了。

「迅解区块链」新时代的“黄金梦”:比特币离主流之路还有多远


此外,一些大型金融机构也在不断力挺比特币。

华尔街大型资管机构古根海姆公司 (Guggenheim Partners)全球首席投资官斯科特 · 米纳德(Scott Minerd)认为,鉴于全球所有黄金的市场价值,每一枚比特币的最终价格可能高达 40 万美元。

有 “女巴菲特” 之称的方舟投资(Ark Investment Management)创始人凯瑟琳 · 伍德(Cathie Wood)也作出了判断:比特币市值有达到数万亿美元的潜力。

数字加密货币交易所 Kraken 的首席执行官(CEO)杰西 · 鲍威尔(Jesse Powell)更是表示,未来 10 年内,比特币价格有望飙升至 100 万美元。他称:“真正的信徒会告诉你,它(比特币)将一路走向月球、火星,最终将成为世界货币。”

与此同时,比特币的批评者则嘲笑支持者这些年炫耀的越来越荒谬的价格预测。批评者认为,加密货币无异于 “数字郁金香”——这是指十七世纪发生在荷兰的郁金香狂热事件,这也是世界上最早的泡沫经济事件。

(注:17 世纪中期时,郁金香从土耳其被引入西欧,当时量少价高,投机商看中其中的商机,开始囤积郁金香球茎,并推动价格上涨。在舆论鼓吹之下,人们对郁金香表现出一种病态的倾慕与热忱。1635 年,炒买郁金香的热潮蔓延为全民运动。然而 1637 年 2 月 4 日,郁金香市场突然崩溃,六个星期内,价格平均下跌了 90%。此事间接导致了当时欧洲金融中心——荷兰的衰落。)

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▲ 图:比特币的批评者认为,加密货币无异于 “数字郁金香”

批评者认为,比特币是一个破坏环境的准金字塔骗局,除了资助非法活动之外,毫无实际用途。对他们来说,比特币充其量不过是低利率引发的投机行为的冰山一角。

对这些持怀疑态度的人来说,各种名人的背书——例如,女星林赛 · 罗韩(Lindsay Lohan)近期发布的一条推文显示,”比特币飞向月球 “,还配上火箭的 emoji 表情,会是让人更加坚信比特币和其他加密货币本质上就是空洞的。

在他们看来,拥护比特币的都是些不负责任的推销者,而非严谨的金融专家。

然而,不可否认的是,投资者们对比特币的好奇正在不断蔓延。分析人士称,近期投资者对比特币兴趣大增的一个最大推动力是疫情后宏观经济环境的不确定性。人们担心各国央行为了缓解疫情造成的经济损失所采取的刺激政策,最终会引发通货膨胀。

如今,哪怕是传统 “守旧”的金融机构,也对比特币产生越来越浓厚的兴趣。就连全球领先的投资银行高盛集团(Goldman Sachs Group Inc)近日也有消息称其正在重新启动其加密货币交易柜台。

有支持者认为,成熟的金融机构和公司释放的一连串直接和间接的认可将有助于把比特币推向主流。

克里斯 · 祖尔克(Chris Zuehlke)是芝加哥大型交易公司 DRW 的合伙人,也是该公司加密货币部门 Cumberland 的全球主管。他表示:“市场上最有趣的变化之一是机构讨论加密货币时的语气。三年前,人们说起比特币时,会问‘那是什么?’如今,大家开始问‘比特币怎么交易?’”

华尔街研究机构 Bernstein 的分析师伊尼戈 · 弗雷泽 · 詹金斯(Inigo Fraser Jenkins)认为,人们应该认真对待加密货币。虽然他之前曾表示,诸如比特币等加密货币在机构投资者的投资组合中没有任何作用。

詹金斯承认,目前涉足比特币的客户数量可以一只手数过来,但是他相信 “未来会有更多机构接受加密货币”。

去年,英国传统保守的投资集团 Ruffer 资 6 亿美元投资比特币,引起市场关注。今年,Ruffe 兑现了部分比特币的利润,一共卖出价值 6.5 亿美元的比特币,但仍持有近 9 亿美元的比特币。

该集团基金经理邓肯 · 麦金尼斯(Duncan MacInnes)认为:“我们十分有可能即将见证一种新资产类别的诞生。”

他还表示:“比特币正悄然崛起,逐渐被成熟的机构采用,并成为投资组合中的合法替代资产。”

成为主流的时机还不成熟?


麦金尼斯指出,加密货币行业的快速成熟,是促使他改变主意的一个因素。

他表示,之前关注加密货币的只是一群奇怪的 “弟兄们”和 “极客”,但是现在越来越多的知名投资银行、对冲基金和咨询公司人士加入其中,还有不少专业的、有正式监管的加密货币公司。

在他看来,“加密货币已渐成熟。”

全球最大的投资银行之一花旗本周也发布报告称,比特币目前正处于 “主流接受”和 “投机性内爆”的临界点,有朝一日可能成为国际贸易的首选货币。

麦金尼斯表示:“过去的比特币,今天的比特币,都和我们预期的未来比特币不同。我们认为,我们当前正处于金融化和机构采纳这样一个长期趋势的起点。”

但麦金尼斯也承认,未来存在更严格的监管、控制甚至加密货币被完全禁止的风险,对此,他也提醒道,考虑到行业的快速发展,各国政府希望采取行动并且避免灾难性后果的时间窗口正在缩小。

他指出:“机构采纳的趋势正如巨浪般涌起。如果政府执意要阻挡,要么立即行动,要么就永远没有机会。因为这一切来得都十分迅速。”

此外,尽管这几年被寄予厚望且资金充足,但加密货币和它们的支持网络尚未带来任何有意义、实实在在的用途。而且,就目前情况来看,几乎没有迹象表明,比特币正在发展成为一种可行的货币——无论是作为交易手段还是真正的价值贮藏手段。而从传统意义上来说,交易和价值贮藏是货币的两大支柱。

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在 2017 年,比特币也经历过疯狂的增长,当时,比特币价格上涨至近 2 万美元,但随后暴跌 80%。由此可见,比特币的波动性比较强,甚至可以说是一种高度投机的资产。

有业内高管指出,过去一年,比特币的价格一直在爆炸性增长,但是价格的波动仍令人惶恐。这会劝退许多谨慎的投资者。

他们还强调,如果一天之内价格波动经常在 5% 到 10% 之内,那么人们就很难接受比特币作为一种价值贮藏的手段。

摩根大通分析师尼古拉斯 · 帕尼格兹格罗(Nikolaos Panigirtzoglou)也指出,尽管自从 2018 年以来,加密货币的支付有所增加,但是总体交易量仍可忽略不计。交易成本居高不下,每笔转账的手续费高达 25 美元。而比特币的剧烈波动让买卖双方都心有余悸。

卡耐基梅隆大学泰珀商学院的金融副教授布莱恩 · 鲁特里奇(Bryan Routledge)表示,这些波动意味着,很难说是否会有更多商家或企业财务主管愿意跟随特斯拉的脚步。

甚至对比特币持开放态度的金融专家也表示,他们不认为比特币会在不远的将来普遍出现在投资行业的投资组合中。

拉斐特学院的捐赠基金首席投资官克里希那 · 梅曼尼(Krishna Memani)称,目前,他并未看到任何主流的投资机构愿意实质性地买入比特币。“我不认为这个时机已经到来,并且短期内也不会到来。”

难以获得主流的认可


在金融行业里,不少人怀疑比特币可能永远不会跻身主流。目前,主流金融行业对待比特币的主要态度仍表示为冷漠、怀疑、厌倦和时不时地嘲笑。

伯克希尔哈撒韦公司 CEO、“股神”沃伦 · 巴菲特(Warren Buffett)就曾多次抨击比特币,甚至将其比作 “老鼠药”。

其老搭档查理 · 芒格(Charlie Munger)也持有同样的观点。早在 2018 年伯克希尔年度股东大会中,芒格就称虚拟货币资产是 “毒药”,很 “恶心”。

在近期的《每日周报》年度股东大会上,芒格也表示,比特币不会成为全球的交易媒介。(因为)它的波动性太大,不能很好地充当一种交易媒介。

2018 年,微软创始人比尔 · 盖茨(Bill Gates)也称,如果可以的话,他会做空比特币。“就一种资产类别而言,如果它不能创造出任何东西,那么你就不该期盼其价格将会上涨。”

虽然他的看法近期有所改变,但盖茨依然表示他未投资比特币。他甚至提醒道:“如果你的钱没有马斯克多,建议你观望,这是就是我(对比特币)的基本看法。”

今年 2 月,摩根大通分析师也在一份评估报告中表示,比特币是一种 “经济的旁门左道”,在股市大跌时是最糟糕的对冲工具。最近热火朝天、狂涨暴跌的比特币,不过是一场看上去很热闹的 “经济秀”罢了。

此外,根据美国银行基金经理的最新调查,一些政府官员和议员也已经发出提醒,认为投资人所看到的不过一片狂热而已。

加拿大中央银行副行长蒂姆 · 莱恩(Tim Lane)曾指出:“比特币最近的价格上涨看上去不似趋势,更像是狂热的投机。在这种氛围下,一条高调的推文足以触发价格的突然上涨。”

美国财政部长珍妮特 · 耶伦(Janet Yellen)也警告道,比特币对投资者和公众都构成了危险。她在纽约时报 DealBook 大会上表示:“我不认为比特币能被广泛用作交易机制。在某种程度上讲,我担心它通常会被用于非法融资。用它进行交易是一种极其低效的方式,处理交易需要消耗惊人的电量。”

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图:美国财政部长珍妮特 · 耶伦(Janet Yellen)

欧洲央行行长克里斯蒂娜 · 拉加德(Christine Lagarde)更是 “炮轰”比特币是一种 “高度投机性资产”,过去被用来从事了一些有趣的业务以及一些 “有趣”且完全应受谴责的洗钱活动。

欧洲央行管理委员会成员马赫卢夫也警告称,比特币投资者需要做好 “损失全部资金”的准备。

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据悉,多个国家目前禁止包括比特币在内的虚拟货币交易。

而早在 2013 年 12 月,我国央行等五部委就发文指出,比特币并不是真正意义上的货币,不能且不应作为货币在市场上流通使用。2017 年 9 月 4 日,央行等七部委联合下发了《关于防范代币发行融资风险的公告》,要求各类 ICO(首次代币发行)立即停止,相关交易平台停止运营。

今年 1 月,《经济日报》也发文表示,我国对比特币等虚拟货币一直实行严监管,投资比特币面临监管风险。

近日,我国对比特币及其他虚拟货币的管理再上了 “紧箍咒”。

2 月 25 日,内蒙古自治区发改委发文称,严禁新建虚拟货币挖矿项目,计划于 2021 年 4 月底前全面清理关停虚拟货币挖矿项目。

种种迹象看来,比特币的主流之路仍然艰难。

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